STK
2006/01/06
最棒的震撼教育,2006首次交易日
2006開始不到七天,累積虧損已達NT$9600!
奇美電是我近兩年來虧損最慘的一檔股票,操作不到一個禮拜就虧了快一萬元新台幣, 2006/1/2買進. 其實我本來是對TFT產業十分排斥,因為我一直都認為這個產業就跟DRAM一樣,景氣好時各廠商大量開出產能,使得利潤無法維持,景氣反轉時又會彼此殺價競爭,想要在TFT產業年年平穩獲利,如同天方夜譚,我的投資原則是要以中長期營運來保護短期投資,因此無論如何, TFT應該都跟我無緣.
Y投顧E分析師大膽喊出六個月目標價NT$55,愚蠢如我在沒有仔細思考下就以NT$48.8買進2000股,可以算是錯誤決策的典範! 以下是這次交易及2005年的交易心得...
1. 進出股市最重要的是注意大盤走勢,無論手中股票短期怎麼下跌,技術線型若顯示中長多走勢,都應該惜售. 千萬不要積極換股,在大盤緩步向上攻堅時,一定會遇到空頭的抵抗. 因此短期一定會有小跌走勢 (一天到兩星期不等.)但應該都不會跌破五日均線,下跌可以使市場清除浮額,將信心不足的持股者趕出股市,讓籌碼穩定下來 (股票由膽小鬼轉到信心充足的手上.), 一旦膽小鬼都被趕出場,籌碼穩定後,大盤會持續上攻,且看空者也會被軋,產生新一波上升的動能.
投機者的大忌: 大盤中長多,短期下跌時殺出持股,採取觀望,看到股價上升時又買進,標準的殺低追高,戒之!
2. 空頭市場不只是一個名詞,同時也是恐懼、害怕、驚慌的同意辭,空頭來臨時身在市場中肯定會感到恐慌,自己害怕恐懼時,留一隻眼睛看看市場的反應是什麼,市場若因為過度恐懼,而出現極不理性的賣壓,若實際衝擊並不如預期的強烈,甚至還帶有轉機性時,應鼓起勇氣大力加碼!
3. 「賤取如珠玉」但需要具備極大的勇氣和對自身的信心,恐懼之中奮不顧身大量加碼.「貴出如糞土」但絕對不能貪心,市場上到處瀰漫著叫好買進的聲音,正是出脫的時機,即使因此少賺也應放棄最後一段的獲利,因為多頭籌碼已亂,一遇小亂流則自亂陣腳,可待下跌時再買進.
投機者的大忌: 自信不足的投機者或是愚蠢的散戶、外資,常常會在突發性空頭時,瘋狂的殺出持股,毫不在意賣出的價格,這時正是靜下來評估是否值得買進的好時機!
4. 買進加碼或是賣出看空時,首選是中小型成長股.此時可以大力參考投信外資的進出方向,作為一個專業的投機者,應注意每日及每週的買超變化,投信開始加碼時股價可能還不怎麼動,但是連外資也加碼時絕對可以進場,表示多頭的力道極強.
投機者的大忌: 投信、外資高持股或是加碼空間有限的股票絕對要閃避,一旦短期多頭休息,這些股票必定是第一個被砍的股票,再加上籌碼集中交易量小的種種不利因素,股價大跌是必然的趨勢!
5. 市場上常見的情形:在多頭初起時,公司經營者會大量賣出公司股票,因為不清楚自己公司股票的價值,尤其常見於中小型公司. 中小型股票在大盤多頭氣勢強盛時,市場派和公司派通常會在高檔時釋出大量籌碼,然而公司經營者本身並不清楚股票的價值,因此在早期時,股價會有一波急漲,中期會進入多空拉鋸, 連日的K線會帶著十分長的上下影線,這段期間最長可能會維持兩週,視市場多頭氣勢強弱不定. 當市場多頭表態,將會進入末升期,公司開始惜售股票,使得籌碼進一步減少,出現小量甚至是無量漲停,此時應慢慢出脫公司股票,不必預設高點,但也不要過度貪心,不願在緩步上漲時賣出.
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奇美電是我近兩年來虧損最慘的一檔股票,操作不到一個禮拜就虧了快一萬元新台幣, 2006/1/2買進. 其實我本來是對TFT產業十分排斥,因為我一直都認為這個產業就跟DRAM一樣,景氣好時各廠商大量開出產能,使得利潤無法維持,景氣反轉時又會彼此殺價競爭,想要在TFT產業年年平穩獲利,如同天方夜譚,我的投資原則是要以中長期營運來保護短期投資,因此無論如何, TFT應該都跟我無緣.
Y投顧E分析師大膽喊出六個月目標價NT$55,愚蠢如我在沒有仔細思考下就以NT$48.8買進2000股,可以算是錯誤決策的典範! 以下是這次交易及2005年的交易心得...
1. 進出股市最重要的是注意大盤走勢,無論手中股票短期怎麼下跌,技術線型若顯示中長多走勢,都應該惜售. 千萬不要積極換股,在大盤緩步向上攻堅時,一定會遇到空頭的抵抗. 因此短期一定會有小跌走勢 (一天到兩星期不等.)但應該都不會跌破五日均線,下跌可以使市場清除浮額,將信心不足的持股者趕出股市,讓籌碼穩定下來 (股票由膽小鬼轉到信心充足的手上.), 一旦膽小鬼都被趕出場,籌碼穩定後,大盤會持續上攻,且看空者也會被軋,產生新一波上升的動能.
投機者的大忌: 大盤中長多,短期下跌時殺出持股,採取觀望,看到股價上升時又買進,標準的殺低追高,戒之!
2. 空頭市場不只是一個名詞,同時也是恐懼、害怕、驚慌的同意辭,空頭來臨時身在市場中肯定會感到恐慌,自己害怕恐懼時,留一隻眼睛看看市場的反應是什麼,市場若因為過度恐懼,而出現極不理性的賣壓,若實際衝擊並不如預期的強烈,甚至還帶有轉機性時,應鼓起勇氣大力加碼!
3. 「賤取如珠玉」但需要具備極大的勇氣和對自身的信心,恐懼之中奮不顧身大量加碼.「貴出如糞土」但絕對不能貪心,市場上到處瀰漫著叫好買進的聲音,正是出脫的時機,即使因此少賺也應放棄最後一段的獲利,因為多頭籌碼已亂,一遇小亂流則自亂陣腳,可待下跌時再買進.
投機者的大忌: 自信不足的投機者或是愚蠢的散戶、外資,常常會在突發性空頭時,瘋狂的殺出持股,毫不在意賣出的價格,這時正是靜下來評估是否值得買進的好時機!
4. 買進加碼或是賣出看空時,首選是中小型成長股.此時可以大力參考投信外資的進出方向,作為一個專業的投機者,應注意每日及每週的買超變化,投信開始加碼時股價可能還不怎麼動,但是連外資也加碼時絕對可以進場,表示多頭的力道極強.
投機者的大忌: 投信、外資高持股或是加碼空間有限的股票絕對要閃避,一旦短期多頭休息,這些股票必定是第一個被砍的股票,再加上籌碼集中交易量小的種種不利因素,股價大跌是必然的趨勢!
5. 市場上常見的情形:在多頭初起時,公司經營者會大量賣出公司股票,因為不清楚自己公司股票的價值,尤其常見於中小型公司. 中小型股票在大盤多頭氣勢強盛時,市場派和公司派通常會在高檔時釋出大量籌碼,然而公司經營者本身並不清楚股票的價值,因此在早期時,股價會有一波急漲,中期會進入多空拉鋸, 連日的K線會帶著十分長的上下影線,這段期間最長可能會維持兩週,視市場多頭氣勢強弱不定. 當市場多頭表態,將會進入末升期,公司開始惜售股票,使得籌碼進一步減少,出現小量甚至是無量漲停,此時應慢慢出脫公司股票,不必預設高點,但也不要過度貪心,不願在緩步上漲時賣出.
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2005/10/20
2005/10/20投資展望 燈號:黃藍
國內總經報告:
原本預期年底會有選舉行情,無奈禽流感在世界各地蔓延,而美國11月召開的聯儲會預期將持續升息,新台幣續貶且年底下看35兌一美 元,又加上外資持續賣 股,三大利空空襲台股,短短三日台股下跌300點,然而景氣領先指標卻出現小幅上升,製造業、房地產業看到了些許曙光,地產業者搶先拓點,台灣房地產將會 有一波不小的漲幅,建議短期撤出台股、賣出新台幣,等到技術面見底且反彈5%,或逢突然利空大量下跌時再行買入.
國內新聞摘要:
1.匯銀人士表示，受美元反彈影響，早盤又有油款買美元匯出，新台幣兌美元開盤即走貶，下午因外資賣超台股逾 51 億台幣，外資也持續匯出，新台幣貶值幅度擴大，但中央銀行仍持續拋匯，緩和貶勢。新台幣兌美元收盤價 33.274 元，是去年 11 月 4日以來新低（當天收盤價 33.285 元）。匯銀人士認為，短線新台幣氣勢仍疲弱。
2.行政院經濟建設委員會公佈最新產業景氣調查，廠商預期未來三個月景氣將好轉者自17%增加至19%、預期景氣將轉壞者自23%減為17%，樂觀者超過悲觀者 2個百分點。
3.8 月景氣信號綠燈 台灣景氣有好轉跡象 景氣領先指標指數為108.2，較 7月修正值107.2上升0.9%。 影響度由大至小依序為：製造業新接訂單變動率由負成長轉為正成長、躉售物價指數與六個月前比變動率由負轉正、核發建築物建造執照面積較 7月增加、海關出口值年增率轉為正成長、製造業平均每人每月工時較 7月略增。
4.截至 10月5日，全國房仲家數達2825家，已創下歷年最高紀錄，估計至年底全國房仲家數有可能突破3千家整數關卡，比去年增加三成二。目前在各別縣市中以台北縣房仲家數最多，台北市緊跟在後，桃園則首度超越台中市及高雄市，成為全國第三大房仲市場。
5.禽流感威脅全球，讓市場信心薄弱的台股再遭重創加上高價股賣壓出籠， 上週在TFT-LCD及DRAM連番破底以及高價電子股補跌，週線連二黑，指數再度跌破6000點關卡，今天開盤雖然以高盤開出，但因禽流感陰影籠罩，市場信心薄弱，盤中指數跌破5900點，由於成交量萎縮，6000點將成為短期套牢區。
6.通膨壓力加重，市場預期FED升息幅度將超過預期，日圓、歐元匯價再較前一個交易日貶值，新台幣匯價今早開盤後，因市場一面倒看多美元，匯價失守33.6元。匯銀人士指出，若日圓匯價無法守穩而續向118探底，那新台幣兌美元匯價不排除向33.8元尋求支撐。目前支撐美元匯價的最大因素仍是利差的擴大。
7.外資近1周(10/11-10/19)賣超318億元，台股同期間重挫372點，新台幣貶近5角。
8.匯銀：目前有三大阻力，台幣年底恐測35元 新台幣昨（十九）日再挫跌九．九分，以三三．六七八元兌一美元作收，匯銀人士指出，目前有三股力量促使美元匯價衝高，分別為：一、美元與其他貨幣利差愈來愈大。二、外資對台股持續賣超，以及進出口數據失衡導致台幣氣虛下。三、今年來人民幣升值未如預期。新台幣本周恐向三四元兌一美元大門叩關，若投資人信心持續不足，匯銀預計今年新台幣會持續朝貶值之路挺進，兌美元低點恐出現在三五元兌一美元上下。
國際總經報告:
由 於全球能源價格居高不下,以能源業為止的經濟體出口額紛紛創下近年來新高,建議可持續買進澳、紐、加等地的外幣或股票.另一方面,由Fed引領的升息浪 潮,正一波波推向世界各國,歐盟跟日本已經決定要配合Fed同步升息,以抵銷因通膨產生的利差,外資卻在預期心理下率先將資金撤出,導致亞洲股匯市重挫, 我認為短期內通膨壓力仍在,建議暫時撤出亞股、亞匯,以免遭受池魚之殃.
國際新聞摘要:
1. 澳洲政府發布的最新「澳洲國際貿易季檢討」報告指稱，截至六月為止的一季，澳洲出口額增加百分之十，成為四百三十九億澳元（三百三十八億美元）。澳洲外交貿易部今天公布的報告指出，此數據代表澳洲出口貿易連續第八年成長，主要是煤礦、鐵礦與原油價格上漲緣故。自然資源是出口表現最強的一項，礦產輸出成長百分之三十八，成為四百七十九億澳元，主要是拜「全球需求與能源及鐵礦價格飆漲之助」。
2.投資人認為Fed信用緊縮的循環尚未落幕， 連日多位聯邦 準備理事會決策官員隨著全球通貨膨脹跡象日益顯著，各國央行相繼暗示超寬鬆貨幣政策已近尾聲，將調高利率，以遏止通膨。日本央行總裁福井俊彥昨天表示，超 寬鬆的貨幣政策已近尾聲。歐洲央行上週暗示兩年多來按兵不動的利率，有可能調升。根據美國聯邦準備理事會(Fed) 昨天公布的9月20日會議記錄，Fed可能進一步調升利率。口徑一致的暗示美國利率有必要進一步調高，美元多頭氣勢不可一世， 投資人廣泛預期，Fed長達15個月的信用緊縮循環還不是落幕的時候。
3.中國9月貿易出超料連續第三個月超過100億美元 中國貿易出超金額膨脹引燃與美國、歐洲與巴西的貿易摩擦，這些國家對日益增加的中國進口商品課徵關稅與設限。周小川表示，在縮減貿易出超方面，國內支出將比匯率政策的影響性更大。
4.日本股市已逐漸迎頭趕上亞洲其他股市今年漲勢，可望創下1999年來首度超越其他亞股表現。日本東證第一部指數自9月11日小泉純一郎贏得國會改選迄今，以美元計價，漲幅達2.3%，同一時期的MSCI亞太指數跌幅0.9%。根據證交所數據，日本國會改選後三周，外資買超日股金額達1.01兆日圓(89億美元)。
5.外資加速自亞洲出走，亞洲貨幣跌勢更趨沈重 美國聯準會可望進一步升息、亞洲經濟成長可能減緩以及禽流感陰影，外資加速自亞洲出走，亞洲貨幣跌勢也更趨沈重。美國通膨強勁的利空罩頂，引發市場人士擔憂利率進一步上調，從而可能擠壓企業獲利並抑制消費者需求，周三香港股市周三早盤收低逾1%，午市盤中挫跌200餘點。
¶ 09:46 0 comments
原本預期年底會有選舉行情,無奈禽流感在世界各地蔓延,而美國11月召開的聯儲會預期將持續升息,新台幣續貶且年底下看35兌一美 元,又加上外資持續賣 股,三大利空空襲台股,短短三日台股下跌300點,然而景氣領先指標卻出現小幅上升,製造業、房地產業看到了些許曙光,地產業者搶先拓點,台灣房地產將會 有一波不小的漲幅,建議短期撤出台股、賣出新台幣,等到技術面見底且反彈5%,或逢突然利空大量下跌時再行買入.
國內新聞摘要:
1.匯銀人士表示，受美元反彈影響，早盤又有油款買美元匯出，新台幣兌美元開盤即走貶，下午因外資賣超台股逾 51 億台幣，外資也持續匯出，新台幣貶值幅度擴大，但中央銀行仍持續拋匯，緩和貶勢。新台幣兌美元收盤價 33.274 元，是去年 11 月 4日以來新低（當天收盤價 33.285 元）。匯銀人士認為，短線新台幣氣勢仍疲弱。
2.行政院經濟建設委員會公佈最新產業景氣調查，廠商預期未來三個月景氣將好轉者自17%增加至19%、預期景氣將轉壞者自23%減為17%，樂觀者超過悲觀者 2個百分點。
3.8 月景氣信號綠燈 台灣景氣有好轉跡象 景氣領先指標指數為108.2，較 7月修正值107.2上升0.9%。 影響度由大至小依序為：製造業新接訂單變動率由負成長轉為正成長、躉售物價指數與六個月前比變動率由負轉正、核發建築物建造執照面積較 7月增加、海關出口值年增率轉為正成長、製造業平均每人每月工時較 7月略增。
4.截至 10月5日，全國房仲家數達2825家，已創下歷年最高紀錄，估計至年底全國房仲家數有可能突破3千家整數關卡，比去年增加三成二。目前在各別縣市中以台北縣房仲家數最多，台北市緊跟在後，桃園則首度超越台中市及高雄市，成為全國第三大房仲市場。
5.禽流感威脅全球，讓市場信心薄弱的台股再遭重創加上高價股賣壓出籠， 上週在TFT-LCD及DRAM連番破底以及高價電子股補跌，週線連二黑，指數再度跌破6000點關卡，今天開盤雖然以高盤開出，但因禽流感陰影籠罩，市場信心薄弱，盤中指數跌破5900點，由於成交量萎縮，6000點將成為短期套牢區。
6.通膨壓力加重，市場預期FED升息幅度將超過預期，日圓、歐元匯價再較前一個交易日貶值，新台幣匯價今早開盤後，因市場一面倒看多美元，匯價失守33.6元。匯銀人士指出，若日圓匯價無法守穩而續向118探底，那新台幣兌美元匯價不排除向33.8元尋求支撐。目前支撐美元匯價的最大因素仍是利差的擴大。
7.外資近1周(10/11-10/19)賣超318億元，台股同期間重挫372點，新台幣貶近5角。
8.匯銀：目前有三大阻力，台幣年底恐測35元 新台幣昨（十九）日再挫跌九．九分，以三三．六七八元兌一美元作收，匯銀人士指出，目前有三股力量促使美元匯價衝高，分別為：一、美元與其他貨幣利差愈來愈大。二、外資對台股持續賣超，以及進出口數據失衡導致台幣氣虛下。三、今年來人民幣升值未如預期。新台幣本周恐向三四元兌一美元大門叩關，若投資人信心持續不足，匯銀預計今年新台幣會持續朝貶值之路挺進，兌美元低點恐出現在三五元兌一美元上下。
國際總經報告:
由 於全球能源價格居高不下,以能源業為止的經濟體出口額紛紛創下近年來新高,建議可持續買進澳、紐、加等地的外幣或股票.另一方面,由Fed引領的升息浪 潮,正一波波推向世界各國,歐盟跟日本已經決定要配合Fed同步升息,以抵銷因通膨產生的利差,外資卻在預期心理下率先將資金撤出,導致亞洲股匯市重挫, 我認為短期內通膨壓力仍在,建議暫時撤出亞股、亞匯,以免遭受池魚之殃.
國際新聞摘要:
1. 澳洲政府發布的最新「澳洲國際貿易季檢討」報告指稱，截至六月為止的一季，澳洲出口額增加百分之十，成為四百三十九億澳元（三百三十八億美元）。澳洲外交貿易部今天公布的報告指出，此數據代表澳洲出口貿易連續第八年成長，主要是煤礦、鐵礦與原油價格上漲緣故。自然資源是出口表現最強的一項，礦產輸出成長百分之三十八，成為四百七十九億澳元，主要是拜「全球需求與能源及鐵礦價格飆漲之助」。
2.投資人認為Fed信用緊縮的循環尚未落幕， 連日多位聯邦 準備理事會決策官員隨著全球通貨膨脹跡象日益顯著，各國央行相繼暗示超寬鬆貨幣政策已近尾聲，將調高利率，以遏止通膨。日本央行總裁福井俊彥昨天表示，超 寬鬆的貨幣政策已近尾聲。歐洲央行上週暗示兩年多來按兵不動的利率，有可能調升。根據美國聯邦準備理事會(Fed) 昨天公布的9月20日會議記錄，Fed可能進一步調升利率。口徑一致的暗示美國利率有必要進一步調高，美元多頭氣勢不可一世， 投資人廣泛預期，Fed長達15個月的信用緊縮循環還不是落幕的時候。
3.中國9月貿易出超料連續第三個月超過100億美元 中國貿易出超金額膨脹引燃與美國、歐洲與巴西的貿易摩擦，這些國家對日益增加的中國進口商品課徵關稅與設限。周小川表示，在縮減貿易出超方面，國內支出將比匯率政策的影響性更大。
4.日本股市已逐漸迎頭趕上亞洲其他股市今年漲勢，可望創下1999年來首度超越其他亞股表現。日本東證第一部指數自9月11日小泉純一郎贏得國會改選迄今，以美元計價，漲幅達2.3%，同一時期的MSCI亞太指數跌幅0.9%。根據證交所數據，日本國會改選後三周，外資買超日股金額達1.01兆日圓(89億美元)。
5.外資加速自亞洲出走，亞洲貨幣跌勢更趨沈重 美國聯準會可望進一步升息、亞洲經濟成長可能減緩以及禽流感陰影，外資加速自亞洲出走，亞洲貨幣跌勢也更趨沈重。美國通膨強勁的利空罩頂，引發市場人士擔憂利率進一步上調，從而可能擠壓企業獲利並抑制消費者需求，周三香港股市周三早盤收低逾1%，午市盤中挫跌200餘點。
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2005/09/16
2005/9/16投資展望 燈號:黃
國內總經報告:
台灣進出口因為積體電路及微組件,液晶面板產業將製造基地移往大陸以致造成貿易入超極速下降,央行為挽救疲弱的出口,不得不放手讓 新台幣貶值,然而另一方 面因為石油價格飆漲,帶動通貨膨脹率上升,為避免通膨進一步擴張,只好提前宣布升息半碼.然而央行的行為卻加深廠商的疑慮,產生預期心理,以致新台幣貶值 幅度更快.
股市因為經濟不景氣,所以交投清淡,也引發外資進一步的賣超,然而個人卻認為經濟景氣並不如大家想像中那麼悲觀,尤其是台灣的 內需產業,像是食品,紡織, 營建,觀光業等.年底縣市長選舉將屆,執政黨必會在選前營造利多,對照現今台灣的經濟,若不施用猛藥恐難有起色,因此我認為政府將會採取對大陸經濟放寬的 措施,以吸引大陸的資金來台,就像香港政府那樣,只是我們比香港晚了許多年.因此此時股市的低點,正是最大的利多,只不過短期內應該還是會盤整一陣子,因 為鄰近國家像是韓國,日本股市都狂飆,吸走大批資金,短期內難見到回流到台灣,只是大家也不用太擔心,因為台灣真的不如想像中差.
國內新聞摘要:
1. 今年1至6月台灣對中國大陸貿易總額估計為335.38億美元，比去年同期成長 15.4%，占台灣對外貿易總額18.7%.台灣對中國出口金額239.76億美元，比去年同期 成長 11.8%，占台灣出口總額26.7%，比去年同期增加1.1個百分點；自中國進口金額95.61億美元，比去年同期成長25.5%，占進口總額 10.7%，比去年同期增加1.2個百分點；台灣對中國貿易順差144.15億美元，比去年同期成長4.2%。值得注意的是，以往帶動台灣對中國出口成長主要項目積體電路及微組件、液晶面板出口分別成長4.6%、衰退9.1%（這兩項產品去年同期成長率分別為 50.7%及205.5%），是造成台灣對中國出口僅小幅成長主因。加上資訊大廠持續外移，自動資料處理機及零附件、無線電接收器及其零件出口衰退兩成至四成，車輛及其零附件出口更比去年同期大幅衰退49.7%。8/30
2.連續十個交易日，新台幣急升又急貶，投資人如坐雲霄飛車。新台幣在大升兩個交易日後，繼昨日重貶1.64角，今早開盤後企圖再向32.8元靠攏，早盤匯價一度再貶1.09角，最低匯價為32.752元。9/8
3.中央銀行副總裁梁發進昨天說，我國今年一至七月貿易順差表現不佳，「既然我國貿易順差不好，新台幣不應該升值那麼多」。主計處公佈國內一到八月消費者物價平均年增率為2.13%，國內實質利率仍為負數，市場預期未來央行至少還要升息兩碼，才可能將國內實質利率由負轉正。匯銀人士認為，目前央行雙率政策應以穩定物價為優先，預期周四的升息仍將採漸近方式，對新台幣匯價衝擊不大。9/13
4.央行宣布將原訂九月底舉行的理監事會議提前到月中舉行，由於美台利差逾2個百分點，創14年來新高，也支撐了市場認為，基於利差壓力，央行在雙率政策上，有必要以較大的升息幅度來降低利差對新台幣貶值的壓力。今早新台幣匯價擴量貶破32.85元， 目前，高油價衝擊以及美國FED將在下周再召開會議，對新台幣貶值的壓力沈重。負面消息還包括英國富時指數(FTSE)確定將台灣維持在「先進新興市場」等級，引發部份的外資匯出款。9/15
國際總經報告:
之 前從油價高漲就已經猜出是因為美國希望利用油價飆漲的壓力迫使中國人民幣升值,然而此舉連帶波及到東南亞及韓國,澳洲,使得這些國家進口大增,通膨危機 隨時爆發. 然而卡崔娜颶風卻將美國經濟一下由極度樂觀轉成小幅悲觀,聯準會預計是要持續升息,以拉抬疲弱不振的美元,並壓抑過度樂觀的房地產,但因為卡崔娜颶風帶來 的損失實在太過龐大,如果貿然升息,恐怕會減緩國內經濟復甦的力道,也因此中國暫時有了喘氣的機會,油價也從$70/Barrel回跌到 $63/Barrel.不過近期人民幣也有蠢動的跡象,根據Global Insight指出,最近這兩年人民幣不會升值超過10%,所以中國經濟應會減緩增長速度.
在日本,由於首相小泉堅持郵政改革,將改革的願望以實際行動上街發表演說,獲得了空前的勝選,幾乎囊括國會過六成的席次,日本政治走向穩定,並會進一步釋放郵政機構高達3兆美元的儲蓄,以活化日本的經濟,因此日本經濟中長期看升,日股,日圓也都看漲.
國際新聞摘要:
1.Global Insight's best guess is that Beijing will allow the currency to appreciate by no more than 10% over the next two years.8/15
2.由于一個多月來政府和石油公司已經多次宣布“緊急增調油品供應廣東市場，油荒在未來几天可望緩解”，但油荒現象卻有增無減，市民的信任度開始下降，對政府和石油公司有關油荒原因的解釋產生怀疑。 8/17
3.張銳：美聯儲十次加息，美元頹勢似難扭。今年第二季度美國的GDP增長折合率達3.4％，在發達國家繼續領先。與此相對應，企業利潤增長14％之多，比經濟學家普遍預測的增幅（6.6％）要高一倍之多。經濟增長的一派陽光使得就業市場倍顯亮麗。美 國勞工部發表的報告說，美國的僱主在7月份增加了20.7萬個工作，是三個月來增長最多的一次。國際貨幣基金組織將2005年日本國內生產總值實際增長率 預測值從4月的0.8％上調至1.8％，由此大大提升了投資者對日本經濟前景的信心，日圓也獲得了強勁上揚的支持力量。美國6月份的貿易逆差也比前一個月擴大了6.1％，由554億美元增加到了588億美元，再創歷史新高，因此，美元指數即將跌破近期的整理區間只是時日問題。從2004 年6月底啟動本輪加息周期以來，美聯儲一直按照“逢會必加息，幅度25個基點”的“漸進有序”步伐提高利率，希望將利率提高到既不刺激也不阻礙經濟增長的 “中性”水平。不過，因美國經濟增長速度加快、勞動力成本上升、住房價格持續上揚，一些分析家抱怨美聯儲的加息步伐過於緩慢。對於在過去一年裡連續九次加 息而沒有引起經濟活動急劇放緩，美聯儲官員們感到很滿意。另一方面，也沒有跡象顯示美聯儲官員受到了略快的經濟增長的困擾，因為在經濟強勁增長的同時，最近幾個月美國的核心通脹一直相當低，且長期通脹預期繼續受到控制。因此，美聯儲將繼續加息，並沒有任何改變“漸進有序”加息策略的意圖。8/21
4.美國景氣指標走勢奇異，製造業耐久材訂單劇降、房市熱度卻不減，呈現一冷一熱現象，勞工部今天公布，美國持續請領失業金近四週平均人數為二百五十八萬人，這是自二００一年三月以來最低，顯示就業市場改善中。8/26
5.南韓央行表示，由於油價上漲導致進口支出激增，8月份經常帳順差可能較7月大幅縮減約10億美元。 油價飛漲可能導致美國等南韓主要出口市場的需求減弱，進一步壓低經常帳順差。澳洲 7月貿易赤字擴大為14.6億澳元或11億美元，與 6月時的「近兩年新低」(14億澳元)相去甚遠，反映油價飆漲確實造成進口貿易額激增的情況。8/30
6.面 對高油價造成的通貨膨脹壓力以及信心危機造成貨幣貶值，東南亞國家掀 起一波升息熱潮。印尼央行周二調高指標利率，為四周內第三度升息；泰國央行周三可能跟進將基本利率拉抬到五年高點；而菲律賓通膨加速升高，該國央行總裁在 接受媒體訪問時表示不排除短期內緊縮貨幣政策的可能性。印尼盾今年以來已貶值一○．六％，較高的利率將有助抑制資金自這個東南亞第一大經濟體流出，從而減緩其幣值跌勢。全球油價勁揚，使得印尼政府的能源補助款大增，並大舉推升用來進口能源的美元需求，而引發印尼盾走貶。9/7
7.卡崔娜颶風使美喪失40萬個工作機會，削減經濟成長率1%，有國會議員預測聯邦政府對颶風的金援可能高達2000億美元，超出預算赤字的黑洞。9/8
8.小泉純一郎大選獲壓倒性勝利，日股和日圓看漲。9/12
9.中國人民銀行(PBOC)網站指出，人民幣兌美元今天連續第 2個交易日走揚，從昨日的8.0912元部位升值至8.0887元人民幣兌 1美元作收，繼昨天以來再創 7月21日重估以來最高部位。9/15
10.布希總統宣布以二千億美元挹注卡崔娜風災重建後，市場專家預期，這項重大政策宣示影響所及，二十日聯邦公開市場操作委員會（FOMC）可能傾向調升利率。這麼大的一筆資金投入，經濟成長動力是提升了，但明年通貨膨脹的壓力一定加大。9/18 ¶ 18:13 0 comments
台灣進出口因為積體電路及微組件,液晶面板產業將製造基地移往大陸以致造成貿易入超極速下降,央行為挽救疲弱的出口,不得不放手讓 新台幣貶值,然而另一方 面因為石油價格飆漲,帶動通貨膨脹率上升,為避免通膨進一步擴張,只好提前宣布升息半碼.然而央行的行為卻加深廠商的疑慮,產生預期心理,以致新台幣貶值 幅度更快.
股市因為經濟不景氣,所以交投清淡,也引發外資進一步的賣超,然而個人卻認為經濟景氣並不如大家想像中那麼悲觀,尤其是台灣的 內需產業,像是食品,紡織, 營建,觀光業等.年底縣市長選舉將屆,執政黨必會在選前營造利多,對照現今台灣的經濟,若不施用猛藥恐難有起色,因此我認為政府將會採取對大陸經濟放寬的 措施,以吸引大陸的資金來台,就像香港政府那樣,只是我們比香港晚了許多年.因此此時股市的低點,正是最大的利多,只不過短期內應該還是會盤整一陣子,因 為鄰近國家像是韓國,日本股市都狂飆,吸走大批資金,短期內難見到回流到台灣,只是大家也不用太擔心,因為台灣真的不如想像中差.
國內新聞摘要:
1. 今年1至6月台灣對中國大陸貿易總額估計為335.38億美元，比去年同期成長 15.4%，占台灣對外貿易總額18.7%.台灣對中國出口金額239.76億美元，比去年同期 成長 11.8%，占台灣出口總額26.7%，比去年同期增加1.1個百分點；自中國進口金額95.61億美元，比去年同期成長25.5%，占進口總額 10.7%，比去年同期增加1.2個百分點；台灣對中國貿易順差144.15億美元，比去年同期成長4.2%。值得注意的是，以往帶動台灣對中國出口成長主要項目積體電路及微組件、液晶面板出口分別成長4.6%、衰退9.1%（這兩項產品去年同期成長率分別為 50.7%及205.5%），是造成台灣對中國出口僅小幅成長主因。加上資訊大廠持續外移，自動資料處理機及零附件、無線電接收器及其零件出口衰退兩成至四成，車輛及其零附件出口更比去年同期大幅衰退49.7%。8/30
2.連續十個交易日，新台幣急升又急貶，投資人如坐雲霄飛車。新台幣在大升兩個交易日後，繼昨日重貶1.64角，今早開盤後企圖再向32.8元靠攏，早盤匯價一度再貶1.09角，最低匯價為32.752元。9/8
3.中央銀行副總裁梁發進昨天說，我國今年一至七月貿易順差表現不佳，「既然我國貿易順差不好，新台幣不應該升值那麼多」。主計處公佈國內一到八月消費者物價平均年增率為2.13%，國內實質利率仍為負數，市場預期未來央行至少還要升息兩碼，才可能將國內實質利率由負轉正。匯銀人士認為，目前央行雙率政策應以穩定物價為優先，預期周四的升息仍將採漸近方式，對新台幣匯價衝擊不大。9/13
4.央行宣布將原訂九月底舉行的理監事會議提前到月中舉行，由於美台利差逾2個百分點，創14年來新高，也支撐了市場認為，基於利差壓力，央行在雙率政策上，有必要以較大的升息幅度來降低利差對新台幣貶值的壓力。今早新台幣匯價擴量貶破32.85元， 目前，高油價衝擊以及美國FED將在下周再召開會議，對新台幣貶值的壓力沈重。負面消息還包括英國富時指數(FTSE)確定將台灣維持在「先進新興市場」等級，引發部份的外資匯出款。9/15
國際總經報告:
之 前從油價高漲就已經猜出是因為美國希望利用油價飆漲的壓力迫使中國人民幣升值,然而此舉連帶波及到東南亞及韓國,澳洲,使得這些國家進口大增,通膨危機 隨時爆發. 然而卡崔娜颶風卻將美國經濟一下由極度樂觀轉成小幅悲觀,聯準會預計是要持續升息,以拉抬疲弱不振的美元,並壓抑過度樂觀的房地產,但因為卡崔娜颶風帶來 的損失實在太過龐大,如果貿然升息,恐怕會減緩國內經濟復甦的力道,也因此中國暫時有了喘氣的機會,油價也從$70/Barrel回跌到 $63/Barrel.不過近期人民幣也有蠢動的跡象,根據Global Insight指出,最近這兩年人民幣不會升值超過10%,所以中國經濟應會減緩增長速度.
在日本,由於首相小泉堅持郵政改革,將改革的願望以實際行動上街發表演說,獲得了空前的勝選,幾乎囊括國會過六成的席次,日本政治走向穩定,並會進一步釋放郵政機構高達3兆美元的儲蓄,以活化日本的經濟,因此日本經濟中長期看升,日股,日圓也都看漲.
國際新聞摘要:
1.Global Insight's best guess is that Beijing will allow the currency to appreciate by no more than 10% over the next two years.8/15
2.由于一個多月來政府和石油公司已經多次宣布“緊急增調油品供應廣東市場，油荒在未來几天可望緩解”，但油荒現象卻有增無減，市民的信任度開始下降，對政府和石油公司有關油荒原因的解釋產生怀疑。 8/17
3.張銳：美聯儲十次加息，美元頹勢似難扭。今年第二季度美國的GDP增長折合率達3.4％，在發達國家繼續領先。與此相對應，企業利潤增長14％之多，比經濟學家普遍預測的增幅（6.6％）要高一倍之多。經濟增長的一派陽光使得就業市場倍顯亮麗。美 國勞工部發表的報告說，美國的僱主在7月份增加了20.7萬個工作，是三個月來增長最多的一次。國際貨幣基金組織將2005年日本國內生產總值實際增長率 預測值從4月的0.8％上調至1.8％，由此大大提升了投資者對日本經濟前景的信心，日圓也獲得了強勁上揚的支持力量。美國6月份的貿易逆差也比前一個月擴大了6.1％，由554億美元增加到了588億美元，再創歷史新高，因此，美元指數即將跌破近期的整理區間只是時日問題。從2004 年6月底啟動本輪加息周期以來，美聯儲一直按照“逢會必加息，幅度25個基點”的“漸進有序”步伐提高利率，希望將利率提高到既不刺激也不阻礙經濟增長的 “中性”水平。不過，因美國經濟增長速度加快、勞動力成本上升、住房價格持續上揚，一些分析家抱怨美聯儲的加息步伐過於緩慢。對於在過去一年裡連續九次加 息而沒有引起經濟活動急劇放緩，美聯儲官員們感到很滿意。另一方面，也沒有跡象顯示美聯儲官員受到了略快的經濟增長的困擾，因為在經濟強勁增長的同時，最近幾個月美國的核心通脹一直相當低，且長期通脹預期繼續受到控制。因此，美聯儲將繼續加息，並沒有任何改變“漸進有序”加息策略的意圖。8/21
4.美國景氣指標走勢奇異，製造業耐久材訂單劇降、房市熱度卻不減，呈現一冷一熱現象，勞工部今天公布，美國持續請領失業金近四週平均人數為二百五十八萬人，這是自二００一年三月以來最低，顯示就業市場改善中。8/26
5.南韓央行表示，由於油價上漲導致進口支出激增，8月份經常帳順差可能較7月大幅縮減約10億美元。 油價飛漲可能導致美國等南韓主要出口市場的需求減弱，進一步壓低經常帳順差。澳洲 7月貿易赤字擴大為14.6億澳元或11億美元，與 6月時的「近兩年新低」(14億澳元)相去甚遠，反映油價飆漲確實造成進口貿易額激增的情況。8/30
6.面 對高油價造成的通貨膨脹壓力以及信心危機造成貨幣貶值，東南亞國家掀 起一波升息熱潮。印尼央行周二調高指標利率，為四周內第三度升息；泰國央行周三可能跟進將基本利率拉抬到五年高點；而菲律賓通膨加速升高，該國央行總裁在 接受媒體訪問時表示不排除短期內緊縮貨幣政策的可能性。印尼盾今年以來已貶值一○．六％，較高的利率將有助抑制資金自這個東南亞第一大經濟體流出，從而減緩其幣值跌勢。全球油價勁揚，使得印尼政府的能源補助款大增，並大舉推升用來進口能源的美元需求，而引發印尼盾走貶。9/7
7.卡崔娜颶風使美喪失40萬個工作機會，削減經濟成長率1%，有國會議員預測聯邦政府對颶風的金援可能高達2000億美元，超出預算赤字的黑洞。9/8
8.小泉純一郎大選獲壓倒性勝利，日股和日圓看漲。9/12
9.中國人民銀行(PBOC)網站指出，人民幣兌美元今天連續第 2個交易日走揚，從昨日的8.0912元部位升值至8.0887元人民幣兌 1美元作收，繼昨天以來再創 7月21日重估以來最高部位。9/15
10.布希總統宣布以二千億美元挹注卡崔娜風災重建後，市場專家預期，這項重大政策宣示影響所及，二十日聯邦公開市場操作委員會（FOMC）可能傾向調升利率。這麼大的一筆資金投入，經濟成長動力是提升了，但明年通貨膨脹的壓力一定加大。9/18 ¶ 18:13 0 comments
2005/09/13
投資心得 - 技術分析之K線和趨勢線
一大早起來看技術線圖,忽然有種強烈的體會,雖然之前也曉得股價是受多空兩種力道影響,但是把趨勢線搭配上K線圖,就很明顯看得出是兩種力道在上下拉鋸:
1.多方力道強.空方力道弱時,K線會出現長紅K,連續幾根,而且頻頻超過趨勢線,而在多方力道初起時,下影線會蠻長的,因為多方想要逢低承接.
2.多空強弱相反時,K線走勢會出現長黑,且下跌週期會長於上漲週期,意思就是說上漲時要搶著進場,下跌時要殺出場,如果出場速度不夠的話利潤會被侵蝕得更快.
3.勢力相當時,上下影線會同時出現,形成盤整的格局,如果此時出現大紅K或是大黑K,將會改變原有型態. ¶ 10:45 0 comments
1.多方力道強.空方力道弱時,K線會出現長紅K,連續幾根,而且頻頻超過趨勢線,而在多方力道初起時,下影線會蠻長的,因為多方想要逢低承接.
2.多空強弱相反時,K線走勢會出現長黑,且下跌週期會長於上漲週期,意思就是說上漲時要搶著進場,下跌時要殺出場,如果出場速度不夠的話利潤會被侵蝕得更快.
3.勢力相當時,上下影線會同時出現,形成盤整的格局,如果此時出現大紅K或是大黑K,將會改變原有型態. ¶ 10:45 0 comments
2005/08/12
2005/08/12投資報告展望燈號 黃(3)
1.國際油價維持在60美元以上, Fed為壓抑通膨和舒緩房地產的漲勢,宣布調升利率一碼至3.5%,市場認為12月底Fed升息至4.25%的機率超過五成,明年2月甚至可能繼續升息至4.5%,代表投資人原本認為Fed可能停止升息的看法已經被迫修正.
2.雖然7月躉售物價年增率-1.61%創三年來新低,但由於食物類為民生必需品,權重高達25%,再加上油價調漲,全年物價漲幅超過2%的風險愈來愈大.國內方面,今年來連續的寒害、水災令食物類價格飛漲,加上油價、燃氣調漲,使得7月CPI較6月上漲1.13％,因去年同期基期較高,7月CPI年增率2.37％略低於6月的2.39%.今年1-7月CPI年增率已達1.92%,高於主計處預估1.7%.
2.雖然7月躉售物價年增率-1.61%創三年來新低,但由於食物類為民生必需品,權重高達25%,再加上油價調漲,全年物價漲幅超過2%的風險愈來愈大.國內方面,今年來連續的寒害、水災令食物類價格飛漲,加上油價、燃氣調漲,使得7月CPI較6月上漲1.13％,因去年同期基期較高,7月CPI年增率2.37％略低於6月的2.39%.今年1-7月CPI年增率已達1.92%,高於主計處預估1.7%.
3.然而由於台灣因為油價上漲,卻無法將上漲的成本反應至售價,而導致今年一到七月對外貿易入超創二十四年來新低.因此央行目前還無意升息,傾向新台幣貶值以挽救台灣的貿易.
總結以上資訊,新台幣續貶,利率不變,外資撤出股市,引發新一波新台幣貶值.
長線看好明基(2352)
台灣自明年起(2006)LCD TV銷售量開始超越映像管,而明基是台灣LCD TV銷售排行第一名,甚至超越了Panasonic, Sharp,令人十分驚訝!現在因為和西門子手機部門的合併,引起市場部份投資人的疑慮,以致股價低估,我認為現在正是絕佳的投資機會!
¶ 18:06 0 comments
2005/08/08
Stock psychology: Learning model
Why it's called "Learning model"? Because people can get suggestions easily and will LEARN from the history and think the same thing will happen again. In the stk. mkt., the situation is apparently seen. It has some unique features: 1.One publicly-traded co. will provide suggestions(amazing revenue no, or future growth opportunities...or even no obvious suggestions)or maybe the public will assume something with mistake. 2.It will show apparently that everyone can benefit from that. 3.The probability of that is very high. 4.Everyone gets the wrong suggestion; yet no one finds out. This not only happens in the stk. mkt., but in life.
The effect can be enormous. In the early phase, everyone is satisfied with the stk. In the second phase, some clever people sense something wrong and get out quickly. In the last phase(maybe it prevails for several months) anyone inside will get cheated and can't pull back most of the money from the stk but still some people don't believe it and claim what they think as truth. ¶ 16:43 0 comments
The effect can be enormous. In the early phase, everyone is satisfied with the stk. In the second phase, some clever people sense something wrong and get out quickly. In the last phase(maybe it prevails for several months) anyone inside will get cheated and can't pull back most of the money from the stk but still some people don't believe it and claim what they think as truth. ¶ 16:43 0 comments
2005/07/30